發布日期：2024-08-22分享到：
8月19日晚間，大族激光披露半年度報告，可觀的業績光環之下，隱藏著不容忽視的潛在問題。
據財報顯示，2024年上半年大族激光實現營業收入為63．55億元，同比增長4．41％；歸母凈利潤12．25億元，同比增長184．81％；扣非凈利潤2．2億元，同比增長15．23％。
按單季度業績來看，大族激光第二季度實現營收37．00億，同比增長1．03％；歸母凈利潤2．36億，同比下降17．98％，扣非歸母凈利潤2．26億，同比下降6．01％。單從金額上看，大族激光的第二季度表現不及預期。
截止2024年6月30日，大族激光總資產3375896．37萬元，負債1667534．12萬元，資產負債率49．40％。
上半年凈利潤同比大幅增長的原因也如此前大族激光半年預報中所述原因一致，主要是報告期內公司完成了控股子公司大族思特科技有限公司（簡稱“大族思特”，現用名：“深圳市思特光學科技有限公司”）的控股權處置，大族思特不再納入公司合并報表范圍，此次交易確認投資收益8．9億元，屬于非經常性損益。
據了解，大族激光的主要業務為智能制造裝備及其關鍵器件的研發、生產和銷售，具備從基礎器件、整機設備到工藝解決方案的垂直一體化優勢。
根據大族激光具體業務情況，器所在的細分子行業包括信息產業設備制造業、新能源設備制造業、半導體設備制造業、通用工業激光加工設備制造業。
上半年大族激光各業務板塊表現各異，為此筆者深入剖析其各項業務的半年度詳情：
信息產業設備制造業務：走過庫存周期，行業需求逐步復蘇
報告期內，大族激光信息產業設備業務實現收入23．51億元，同比增加43．54％。
其中，消費電子設備業務實現營業收入7．87億元，同比下降9．25％。
當前，消費電子行業仍處于下行周期。審視其產業鏈，消費電子產品的更新迭代直接驅動著制造設備的更新速度，也間接影響著行業內固定資產投資的更新頻率。時至今日，行業面臨的瓶頸是消費電子產品的性能提升與功能創新步伐明顯放緩。
瓶頸的出現意味著行業迎來了挑戰與機遇并存的局面，AI技術應時代之約悄然而至。目前，AI技術尚處萌芽階段，但仍舊為各大成熟的市場注入一番創新熱潮，三星、蘋果、小米等業界巨頭紛紛搶灘AI大模型融合的前沿陣地，探索著與其融合發展的新契機，如此一來也讓2024年的消費電子行業呈現出復蘇的態勢。
據大族激光財報顯示，2024年上半年其密切參與到其各類智能穿戴產品的生產研發環節，在激光加工、3D打印、自動化、密封檢測等環節持續更新產品和工藝。同時，積極開拓安卓系客戶，定制化提供激光釬焊、鐳雕及自動化組裝設備等產品，鞏固并擴大在消費電子市場的份額。
此外，大族激光同樣抓住了消費電子供應鏈產地多元化發展趨勢帶來的契機，積極組建海外團隊，抓住全球化市場機遇出海擴張。
雖當前該業務呈現一定的下滑趨勢，但現已逐步走出庫存周期，未來行業復蘇加出海擴張將助力大族激光該業務在近兩年業績實現逆風翻盤。
而今年上半年，大族激光PCB設備業務實現營業收入15．64億元，同比增加102．89％。
隨著當前PCB行業景氣度的穩步回升，眾多處于產業鏈中游的PCB設備供應商在2024年上半年展現出強勁的增長態勢。大族激光同樣在這一業務領域同樣交出了喜人的“成績單”。
在國內市場，大族激光憑借先進的產品陣容，在高階PCB加工領域如高速高多層板、任意層HDI板、類載板、大尺寸FC－BGA封裝基板等細分市場贏得用戶廣泛認可，預測其未來高階PCB加工設備的銷售占比將進一步提升。
放眼海外市場，PCB產業的全球多元化趨勢正加速專用設備市場的擴容。進入2024年，隨著國內外及臺資企業在東南亞布局的深化，大族激光已與多家中國知名廠商在泰國的工廠及泰國本地大型企業如KCE建立全面合作關系，推動相關訂單量顯著增長。
新能源設備制造業務：卯足力氣，難擋行業頹勢
報告期內，大族激光新能源設備業務實現收入6．96億元，同比下降39．65％。
2024年以來，新能源行業遭遇了近年來前所未有的挑戰，鋰電與光伏兩大核心板塊均顯現出擴產減速的跡象，國內多家領先的動力電池及光伏制造商的擴張步伐顯著放緩。面對國內產能過剩、內卷加劇的局面，新能源行業的增長動力正逐步向海外市場轉移。
在鋰電領域，海外動力電池企業的積極擴產帶動了鋰電設備需求的持續增長，為國產鋰電設備企業開辟了新的海外增長路徑。大族激光緊跟這一趨勢，進一步深化與寧德時代、中創新航、億緯鋰能、欣旺達、海辰儲能、蜂巢能源等業界巨頭的合作，積極融入大客戶全球化戰略，共同把握新能源全球化發展的新機遇。
而光伏行業當前正經歷著前所未有的“寒冬”挑戰，國內光伏主產業鏈上項目終止與延期現象頻發，企業開工率顯著下滑，部分甚至面臨停產困境，這一系列連鎖反應對光伏設備行業的需求構成了重大沖擊。
作為產業鏈中的“賣鏟”者，大族激光國內相關的設備訂單亦大打“折扣”，但在海外業務上，其中標了客戶在老撾等地的訂單。在鈣鈦礦技術領域，大族激光與協鑫光電等行業頭部客戶保持良好合作關系。
半導體設備制造業務：景氣度上行，業績下滑
報告期內，大族激光半導體設備（含泛半導體）業務實現營業收入7．52億元，同比下降10．32％。
2024年上半年，半導體和以顯示面板為代表的泛半導體行業景氣度持續回升，下游客戶新項目陸續開始招投標工作，相關訂單相較去年增長明顯，行業回暖直接拉動了設備需求的攀升。在此背景下，中國半導體設備行業在國產替代的浪潮下延續高景氣，本土廠商在技術水平和研發能力上的提升，正在逐步打破國外廠商長期壟斷的格局。大族激光持續推進激光切割、鉆孔，激光修復，激光剝離等設備的技術升級和性能改善。
今年年初，大族激光全資子公司大族半導體成功交付了第1000臺LED芯片分選機，且分選設備產能高達300臺。
2024年3月9日，大族半導體向國內知名面板制造商交付了首臺OLED柔性大板激光切割設備，并超預期地在兩個月內（即4月30日前）實現了設備的順利投產。
此外，2024年截止目前為止，大族半導體已多次中標國內顯示面板龍頭京東方的項目。
在第三代半導體技術方面，大族激光研發的碳化硅激光切片設備正在持續推進與行業龍頭客戶的合作，為規模化生產做準備，并推出了碳化硅激光退火設備新產品。
通用工業激光加工設備制造業務：穩中向好，盈利逐步改善
報告期內，大族激光通用工業激光加工設備業務實現營業收入25．57億元，同比增長4．03％。
其中，高功率激光切割設備實現營業收入12．54億元，同比增長5．15％；高功率激光焊接設備業務實現營業收入1．20億元，同比下降21．20％。
報告期內，基于大族激光與創鑫激光技術上的深度融合，推出了全球首臺150KW超高功率切割機。此外，大族激光在高端領域市場與浙江鼎力、東南網架、中國石油、愛瑪科技等客戶達成合作。
在中低端市場方面，大族激光在長沙、天津、常州、張家港、濟南等地區建廠，以此提升就近地區的交付和服務能力。其中，大族激光在張家港保稅區的華東區域總部基地總投資100億元，規劃用地面積約800畝，于2022年6月開建，當前該項目一期預計于今年年底建成，建設該基地是為了進一步完善新能源動力電池裝備及高功率激光裝備業務在華東地區的布局。
除行業專機產品外，大族激光通用元件及行業普及產品，包括各類激光器等工業激光加工設備及自動化設備的關鍵器件，主要集成在整機設備上統一銷售，直接對外銷售規模較小。
總體而言，大族激光今年上半年整體業績受其下游客戶所處行業的影響表現并不理想，各大業務正走向不同的“極端”，尚未擺脫周期性。
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